Es momento de invertir?
30.06.2008
El sombrío panorama de los últimos meses ha impactado como era de esperarse de manera negativa en el bolsillo de los inversores. El viejo fantasma de la inflación ha reaparecido y sólo unos pocos instrumentos han logrado obtener una rentabilidad por encima de esta cifra que en junio llegó a 5,1% en España. 76 fondos de inversión españoles -de un total de 2.728- han logrado superar en beneficios al alza de precios del último año. Cuáles son estos fondos? Principalmente son carteras abocadas a la inversión en mercados emergentes o que se han beneficiado de la revalorización de las materias primas. Mientras tanto las Bolsas de los países desarrollados han acumulado en el último año un retroceso de 20% y el Ibex 35 una baja de 17,65% en 52 semanas.
Cuál es la estrategia a seguir ante tan desalentador panorama?
La mayoría de las inversiones que ha salido de los fondos de inversión se ha dirigido a los depósitos bancarios ( de acuerdo a Inverco hasta mayo se han producido salidas netas de dinero por un valor de 43.700 millones de euros). La alternativa se presenta como atractiva dado que existen productos que ofrecen riesgo cero como las imposiciones a 12 meses que tienen un rendimiento mayor a la inflación, es el caso de los cupones anuales al 5,75 % (por ejemplo el Depósito 12 Creciente de Banco Pastor)
En la perspectiva de expertos y analistas invertir a corto plazo no es lo aconsejable aunque sí es primordial definir el plazo de inversión. Mientras algunos de estos expertos recomiendan apostar en el largo plazo a la caída del petróleo, otros aconsejan invertir en acciones que no tardarán en aumentar de valor apenas se avizore un cambio en la coyuntura. Pero lo mismo que con el petróleo, las apuestas no parecen ser en el corto plazo.
Para el corto plazo pueden barajarse opciones medianamente arriesgadas Por un lado existen fondos que invierten en volatilidad, vale decir que ganan cuando aumenta el riesgo del mercado, y por otro lado es posible cubrirse apostando a la caída de la Bolsa, por ejemplo a través de fondos cotizados (ETF, por sus siglas en inglés) inversos. Su funcionamiento es simple: si el Ibex cae un 2%, el fondo gana un 2%, pero si el índice sube, quien apuesta se pierde la subida. Como siempre las opciones mixtas son las que evitan o equilibran la pérdida de patrimonio de los inversores menos arriesgados, para ellos recomiendan que el grueso de la cartera esté formado por activos sin riesgo, como los monetarios, y destinar entre un 5% o un 10% a otro tipo de activos como los fondos de deuda emergente en moneda local.
Fuente: Cinco Días
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Técnicas Reunidas y una performance para tener en cuenta
21.05.2008
La compañía se yergue este año como el segundo mejor valor del selectivo Ibex . Tal es así que 80% de los analistas de Bloomberg siguen recomendándola a pesar de que desde enero los títulos de la compañía de ingeniería petroquímica han obtenido 25% en ganancias y podría suponerse que ya es tiempo de una baja. Aún más, los expertos creen que ofrece un potencial de revalorización de 20% respecto de su cotización actual.
Cada crisis ofrece oportunidades y un inversor que saber ver podrá aprovechar los momentos de río revuelto. Quizá este sea el caso.
Algunos gestores han señalado la preferencia a invertir en las empresas auxiliares antes que en las propias petroleras ya que estas compañías serán las destinatarias de gran parte de los beneficios que están ganando las petroleras, y seguirán invirtiendo dinero para llegar hasta el petróleo que cada vez está en zonas de peor acceso.
Semanas atrás la firma presentó excelentes resultados del primer trimestre y adelantó previsiones sobre beneficios muy optimistas para todo el ejercicio: incrementó sus beneficios en el primer trimestre de 2008 en 35% con respecto al primer trimestre de 2007 y alcanzó los 32 millones de euros.
Es interesante destacar que este trimestre ha sido muy positivo para la empresa que logró la conversión del proyecto de Cartagena para Repsol en España ( con la que también obtuvo la adjudicación adicional de dos unidades de hidrógeno) y además se quedó con el proyecto de la refinería de Elefsina para Hellenic Petroleum en Grecia. Las novedades llevaron a Merrrill Lynch a elevar el precio objetivo del valor desde 55 a 60 euros por acción, recomendando una vez más su compra.
Como ya hemos señalado es tiempo de abrir la perspectiva y no sin cautela tratar de ver las otras oportunidades que ofrece el mercado.
Fuente: Cinco Días - Técnicas Reunidas
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Depósitos, los más elegidos
17.03.2008
Según datos de Inverco entre enero de 2007 y enero pasado 80.000 millones de euros. han sido captados por los depósitos. El revés de esta situación es que la salida de dinero de los fondos ha sido imparable, ya que han perdido en el mismo lapso más de 27.000 millones, mientras que en febrero se ha fugado otros 2.800 millones.
Por qué?
Desde ya la rentabilidad es el principal factor que convierte hoy a los depósitos en el producto estrella de los bancos. Cabe destacar que los depósitos a plazo pagan en promedio de 4,52% anual, más que la mayoría de los fondos e incluso las últimas ofertas superan el 5% TAE (tasa anual equivalente).
Entre los productos que ofrecen mayores rendimientos se destacan
- Caja Madrid: el depósito Relájate y Disfruta ofrece 5,1% a 18 meses
- Caja Duero: ofrece un depósito a 12 meses con una tasa de 5,14%
- ING Direct: otorga el 5% en su Cuenta Naranja.
Si se toma el rendimiento medio de febrero de los fondos monetarios -que en los casos más conservadores fue del 0,36%- y se hace una proyección anual se obtiene una TAE promedio del 4,41%, inferior a la ganancia que se obtiene a través de los depósitos.
Aunque los depósitos son el instrumento más conservador, extraer dinero de un fondo con el fin de depositarlo en un banco no siempre es una buena idea. Una de las razones que esgrimen los especialistas es que mientras el dinero está en el fondo se puede pasar de un producto a otro (por ejemplo a un fondo más conservador) sin tributar por las ganancias obtenidas y en cambio diferir ese pago al momento en el que se retira el dinero. Así y todo, dado el volumen de capital que se ha escapado de los fondos de inversión, ya han aparecido fondos que invierten en depósitos.
Fuente: Público.es
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Día oscuro para inversores
17.03.2008
Desde el domingo por la noche la respiración es agitada en las financieras y bolsas mundiales. La noticia que hoy ocupa la mente de la mayoría de los ahorristas es qué ocurrirá luego de la fuerte devaluación que está enfrentando el dolar en relación al euro y cuáles serán las novedades en las próximas horas.
A esta altura lo que se sabe es que la Fed recortó en un cuarto de punto porcentual la tasa de descuento, al 3,25%, y que se ha comprometido a destinar efectivo a una gama más amplia de firmas financieras, que antes no podían pedir préstamos directamente al banco central. Desde la Gran Depresión la Fed nunca antes había tenido que expandir sus créditos a agentes de valores, para apalancar al sistema financiero.
Mientras tanto los futuros de S&P caían antes de la apertura del mercado, lo mismo que el selectivo de Dow Jones, cuyos futuros se desplomaban 209 puntos. Los futuros del Nasdaq 100 se situaban 39.25 puntos abajo.
Panico? Los operadores ya saben de qué se trata este momento y lo describen como una crisis de confianza y de liquidez. Quienes tenían acciones en Bear, el quinto banco de inversión más grande del mundo, ya padecen un recorte de 87% .
Las acciones as acciones de Bear, que llegaron a valer 171 dólares en enero de 2007 y que la semana pasada se cotizaron en un máximo 68 dólares hoy son valuadas en 3,90 dólares, acercándose a los dos dólares que va a pagar JP Morgan por cada acción (236 millones de dólares, aproximadamente) aunque el banco aseguró que la transacción suponía unos 6.000 millones de dólares, incluyendo otros cargos. Por su parte, los títulos de JP Morgan subían hoy en New York.
El temor a situaciones similares está Lehman Brothers, ya sufría la devaluación de sus activos que caían 35 por ciento. El resto de entidades financieras también cotizan hoy en números rojos.
Como contrapartida los bonos europeos se han disparado. El bund alemán, de referencia en Europa, registra variaciones algo más contenidas que los bonos a dos años, al bajar desde el 3,73% hasta el 3,68%.
Los analistas recomiendan a los inversores estar pendientes de la evolución de la renta fija ya que mañana, habrá reunión de la Reserva Federal, en la que se prevé que vuelvan a bajar los tipos de interés, en 50 ó 100 puntos básicos.
Fuentes: Europa Press, Finanzas, Cinco Días, MarketWatch
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Fuerte Rebote
12.02.2008
| La bolsa europea ha vivido una sesión de fuertes revalorizaciones en la jornada de hoy. Esta vez apoyados en las medidas tomadas por el gobierno de estados unidos, con el fin de ayudar a solventar la crisis a las empresas con riesgos crediticios. También ha ayudado la propuesta del multimillonario Warren Buffet, el cual mediante 3 cartas a las 3 entidades mas comprometidas en la crisis de las suprime, se ha ofrecido a reasegurar las obligaciones de los bonos municipales, nada mas y nada menos que por valor de 800.000 millones de dólares. Estas informaciones desde el otro lado del Atlántico, han hecho que el mercado español viviera una jornada de fuertes subidas. Así el IBEX 35 se ha revalorizado un 3,40%, la segunda mayor subida del año. Todos sus valores acabaron en positivo. Destacados Indra e Inditex que suman más de un 6% cada una. A esta hora, el mercado estadounidense sube moderadamente un 1,52%, el Nasdaq apenas suma un 0,23%, probablemente a la espera este último, de los movimientos que realicen tanto Microsoft como Yahoo, toda vez que esta última ha rechazado acudir a la oferta de compra que ha planteado el gigante Microsoft, por supuesto por considerarla insuficiente. Otro dato importante es la fortaleza del euro, sigue fuerte por encima de los 1,45 dólares el euro. Detrás de este dato está el incremento de la confianza empresarial en Alemania, que para sorpresa de todos ha experimentado un fuerte incremento. |
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Curso. Capitulo I-d. Bolsas y Mercados
11.02.2008
Después de estos primeros conceptos, la siguiente pregunta que se plantea está clara.
¿Como puedo comprar y vender acciones?
Existen varias formas de entrar a formar parte del accionariado (conjunto de poseedores de acciones) de una empresa.
La más fácil de todas ellas es quizás acudir directamente al mercado de valores y comprar los títulos que nos interesen.
Por supuesto, no es necesario desplazarse a ningún sitio físico, basta con tener asociada, a nuestra cuenta del banco (cuenta corriente), una cuenta de valores. Para ello lo único que hay que hacer es decir en el banco que deseo comprar y vender acciones, que por favor nos den de alta una cuenta de valores.
Ellos no pondrán ninguna pega, más que nada porque ese tipo de cuentas les reportan bastantes ingresos, que luego veremos y que tendremos que estudiar antes de contratar la cuenta con uno u otro banco.
Otra de las opciones es acudir a una OPV (oferta pública de venta) o una OPS (oferta pública de suscripción).
Ambas son en esencia lo mismo, una empresa emite acciones al mercado a un precio que ella misma fija, para que particulares y otras empresas las adquieran. La diferencia es que una OPV se lanza la primera vez que una empresa sale a bolsa y un OPS se lanza tras ampliar el capital o sacar nuevas acciones de dicha empresa a bolsa.
Los gastos en los que incurrimos a la hora de comprar acciones son:
- Cánones de bolsa: Porcentaje que cobra la bolsa por realizar una transacción
- Comisiones de la entidad que realiza la operación
- Impuestos
De los 3 tipos de gastos los únicos que podemos intentar mejorar son los correspondientes a nuestro banco o entidad que nos realiza la compra y venta de acciones.
En próximas entradas veremos que beneficios sacamos al comprar y vender acciones y definiremos otro concepto básico, la OPA.
Por ultimo existe otra forma alternativa de pseudo-compra y venta de acciones, que son los futuros/opciones, pero dedicaremos un capitulo entero a esta forma de inversión.
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Seguimos cerca del soporte.
11.02.2008
Las bolsas Europeas comienzan la semana con unos levísimos recortes y se mantienen cerca de las zonas de soporte.
Nuestro IBEX 35 pierde a esta hora un pobre 0,15% para alcanzar los 12.911 puntos, muy cerca de su primer soporte, el 12.800.
Y así comenzamos esta semana, con el petróleo ligeramente a la baja, el Brent del mar del norte cotiza en el entorno de los 92 dolares el barril mientras, el euro se revaloriza frente al dolar y sigue relativamente fuerte en los mas de 1,45 dolares por euro.
Esta semana se conocerá el dato preliminar del PIB de nuestro país en el mes de enero, así como las cifras de inflación del mismo periodo, las cuales nos darán una pista de como comienza el año económico, en el que los miedos a la ralentización, debido al parón del sector inmobiliario, atenazan al mercado español.
Al otro lado del Atlántico, la atención estará centrada en la guerra abierta por dos de los grandes del sector tecnológico, Microsoft y Yahoo. Todo hace pensar que Yahoo rechazará la oferta de Microsoft de comprar sus acciones a 31 dolares y todo hace presagiar que buscará la ayuda del máximo competidor del gigante informático, Google. Este último debe de estar frotandose las manos a la vez que los ojos.
El Dow Jones comenzará la semana en los 12.182 puntos, muy cerca de la barrera psicológica de los 12.000 puntos. Por su parte el Nasdaq comenzará hoy a cotizar en los 1.773 puntos.
En el resto de Europa la atención se centra principalmente en Societe Generale y en su ampliación de capital para tratar de salvar la crisis provocada por las suprime y la estafa de uno de sus brokers.
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BCE mantiene los tipos de interés
07.02.2008
El BCE ha acordado mantener los tipos de interés de la zona euro en el 4%, desoye así los peligros de recesión y se sigue centrando en los riesgos inflacionistas, según que según el Banco Central Europeo, aun son elevados.
La consecuencia directa a esta decisión es que las bolsas europeas han ido rápidamente a buscar sus respectivas zonas de soporte. En el caso del IBEX 35, los 12.800 puntos.
Por otro lado, el Banco de Inglaterra ha realizado un pequeño recorte en sus tipos de interés, situando en el 5,25% en nivel actual (un cuarto de punto por debajo del anterior valor).
¿Como afecta esta decisión del BCE en España?
Inicialmente, a España le viene bien que se mantengan los tipos de interés moderadamente altos, puesto que estamos padeciendo los incrementos en la inflacion mas altos de toda la zona euro. El problema es para la inmensa mayoría de los españoles de a pie, que con nuestras hipotecas lastrándonos los bolsillos, un recorte que hiciera caer el valor del Euribor, no nos vendría nada mal.
Aun así parece ser que el BCE está dispuesto a bajar los tipos de interés, inicialmente un cuarto de punto, a partir del próximo mes de Mayo, o al menos así piensan la mayoría de los analistas.
Ahora nos toca esperar a la apertura de Wall Street para ver si el soporte de los 12.800 nos servirá para tomar de nuevo impulso o si por el contrario, una apertura bajista de la bolsa estadounidense nos haría romper definitivamente este soporte, para caer aun mas hacia los 12.500-12.600 puntos.
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Curso. Capitulo I-c. Bolsas y Mercados
07.02.2008
- Las bolsas en España:
En España podemos remarcar 3 índices de referencia:
- El IBEX 35 : Actualmente compuesto por las siguientes acciones: Abertis(ABE), Abengoa(ABG), Grupo ACS(ACS), Acerinox(ACX), Acciona(ANA), Banco Bilbao Vizcaya Argentaria(BBVA), Bankinter(BKT), Bolsas y Mercados Españoles(BME), Banesto(BTO), Cintra(CIN), Inmobiliaria Colonial(COL), Criteria CaixaCorp(CRI), Endesa(ELE), Enagás(ENG), Fomento de Construcciones y Contratas, S.A.(FCC), Grupo Ferrovial(FER), Gamesa(GAM), Gas Natural(GAS), Grifols(GRF), Iberdrola(IBE), Iberia(IBLA), Iberdrola Renovables(IBR), Indra(IDR), Inditex(ITX), Corporación MAPFRE(MAP), Banco Popular(POP), Red Eléctrica de España(REE), Repsol(REP), Banco de Sabadell(SAB), Banco Santander Central Hispano(SAN), Sogecable(SGC), Sacyr Vallehermoso(SYV), Telefónica(TEF), Telecinco(TL5), Unión Fenosa(UNF).
Entre paréntesis podéis ver los llamados “Ticker” son los nombres abreviados de las acciones, si buscáis información sobre alguna acción y no viene por el nombre, usar el Ticker.
- Mercado Continuo: Formado por la totalidad de las acciones que cotizan en la bolsa española.
- Conceptos ligados a las acciones:
Existen varios factores que hacen que una acción pase a cotizar por ejemplo en el Ibex 35.
Cada cierto tiempo se decide si las 35 empresas que cotizan en el Ibex, deben continuar formando parte de él y en el caso de que alguna salga del índice, que empresa debe sustituirla.
Esos factores nos servirán para explicar algunos conceptos teóricos ligados a las acciones:
- Capitalización bursátil : Es realmente el valor de una empresa. Es el numero de acciones que cotizan en bolsa multiplicado por el valor de dichas acciones.
- Volumen de negociación: Es el número de acciones de una compañía que cambian de mano diariamente.
- Rentabilidad por Dividendo: Algunas empresas, por lo general 1 o 2 veces al año, reparten dividendos entre sus accionistas. Estos dividendos no son mas que un dinero en efectivo por cada acción que poseamos. Si una acción de una compañía vale 1 euro y nos dan 0,1 euros de dividendo, dichas acciones tendrán una rentabilidad por dividendo del 10%.
- Volatilidad : Es un valor que indica la diferencia diaria entre el valor mínimo y el máximo de una acción. A mayor volatilidad, mayor riesgo (también suele haber mayor beneficio).
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Apertura plana. Tensa espera.
06.02.2008
El IBEX 35 abre hoy prácticamente sin cambios en el entorno de los 12.800 puntos, tras el fuerte descalabro de ayer en todas las bolsas mundiales.
El Dow Jones cerró la sesión de ayer con un fuerte retroceso del 2,93% mientras que el Nasdaq que agrupa a los principales valores tecnológicos del otro lado del charco se dejó un 3,08%.
En España nos moveremos hoy todo el día en el filo de la navaja. Estamos asentados en un soporte y desde aquí todo puede pasar, desde un rebote hasta caer a buscar los 12.500 (el escenario más probable a medio plazo)
Y es que el miedo a la recesión, ya no solo en Estados Unidos, si no también en nuestro propio país hace que los inversores se piensen muy mucho el comprar a estos niveles.
El propio Ministro de Economía, según medios escritos, se plantea si reducir de nuevo, esta vez al 2,6% la previsión de crecimiento de la economía española para este año.
Mientras se van conociendo datos sobre como de grande ha sido el parón inmobiliario. En el año 2007 según datos de los Colegios Oficiales de Agentes de la Propiedad Inmobiliaria, el 40% de las oficinas de las inmobiliarias españolas echaron el cierre. Franquicias como Tecnocasa que cerraron 387 oficinas, son de las mas perjudicadas.
Este fuerte frenazo de las inmobiliarias está sin duda detrás de los malos datos de paro conocidos en las ultimas fechas.
Pero, ¿hemos visto lo peor?
Aun no está claro, pero todo parece indicar que esto no es mas que la punta del iceberg. Habrá que esperar a conocer los datos del primer trimestre del año para poder pronosticar como de malo o bueno será este 2008, pero para entonces ya estaremos hipnotizados con los resultados de las elecciones.
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