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Opciones contra la volatilidad

¿Qué estrategias adoptan las entidades de grandes patrimonios en un momento donde vale más protegerse que exponer los capitales?  Algunos repliegan velas, se han tornado más conservadores. Eso es lo que ha remarcado desde Deutsche Bank Private Wealth Management (PWM), Carlos Gálvez, que tira por la borda al viejo dicho  ”a río revuelto ganancia de pescadores”. Pues bien, en este caso vale más el consabido ”soldado que huye sirve para otra batalla” y es por eso que algunas entidades han aguzado el ingenio para encauzar este comportamiento epidémico -el miedo, de eso se trata-  y presentan productos más seguros, rentables y que permitan marcar la diferencia, en momentos de gran competencia. 

Por ejemplo, el Deutsche Bank Private Wealth Management (PWM) acaba de presentar productos de inversión alternativa en principio y como es lógico para apoyar el propio crecimiento de su actividad, pero además para que los clientes puedan beneficiarse, esquivando la paridad con los mercados tradicionales.  

Las apuestas se centran en energías renovables, en el sector inmobiliario especialmente el extranjero, además en el capital riesgo y los hedge funds. En el caso de las renovables el banco ha oficiado de puente entre los inversores que asesora y los promotores de un parque solar fotovoltaico en Albacete, que contará con una potencia instalada de 16 megavatios (Mw) y está financiado por el propio banco. En el rubro inmueble, luego de vender todo lo que tenía en España, el grupo ha diseñado un vehículo de inversión que permite entrar en proyectos de Portugal y Marruecos. Aquí la propuesta es realizar pequeños desembolsos en hoteles, en el ámbito residencial y oficinas. Las propiedades en estos países son más baratas que en España, y según aclaran se analizan solo proyectos con cierto potencial. La inversión en ladrillos es por ser tangible, la más atractiva para los pequeños inversores, por eso es la que mejor funciona entre los clientes andaluces, de acuerdo a la entidad bancaria. Por último desde el banco señalan que con los hedge funds hay que  ser “muy selectivos”.

¿Qué tendría la cartera ideal para este experto?

Según explica el inversor debiese dedicar entre el 15% y el 35% de su patrimonio a productos alternativos, del 20% al 25% a bolsa, 10% a hedge funds, y el resto a renta fija, de esa manera la cartera se vuelve sustentable.

Vía Diario de Cádiz

 

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Inversión en rojo

 El Banco Industrial y Comercial de China (ICBC)- el mayor de ese país-  junto a China National Cereals, Oils & Foodstuffs Corp y Zhongai Trust Co Ltd, acaba de lanzar el primer proyecto de un fondo de inversiones de vino. De acuerdo al China Daily, en su primera fase el fondo recibirá 98 millones de yuan.

A decir verdad este no es el primer fondo de inversión en vinos, ni mucho menos, pero es interesante volver a pensar en opciones conservadoras que prometen otorgar rentabilidades interesantes en productos no tradicionales y en un mercado como este donde la volatilidad y la incertidumbre han ganado terreno.

Según parece en China, explica Ma Xutian,  director general adjunto del departamento de mercados financieros del ICBC,  el proyecto ha tenido una demanda de más del doble que la oferta, aunque por el momento solo está destinado a sus clientes particulares y empresariales.

Cuáles son las características de este tipo de fondo de inversión?

• Por empezar, la unidad del fondo del vino se mide en “barricas”. Cada una de estas se compone de 300 botellas. 
• Los inversores pueden comprar hasta un máximo de dos barricas cada uno.
• El periodo de la inversión  es de 18 meses
• Sus beneficios anuales rondan el 8% y tienen la virtud de ser constantes (más aún si se los compara con la actual inversión en acciones)

Datos de interés
En los últimos 20 años, el vino de calidad ha tenido un mejor comportamiento que muchos índices de renta fija y variable, entre ellos el FTSE 100. A largo plazo, una buena cartera de vinos (que reuna determinadas cualidades que se enumeran más abajo) debería proporcionar unas ganancias de entre el 10% y el 12% al año.
Para los expertos un buen fondo de inversión en vinos debe tener todos o la mayoría de los siguientes atributos:

• Poseer una marca reconocible al instante o debe tener un largo historial de calidad.
• Ostentar un precio elevado o muy elevado.
• Provenir de una buena o excelente cosecha 
• Ser altamente valorado por los principales críticos de vino.
• Tener una demanda mundial fuerte
• Los mejores rendimientos provienen de los tintos de Burdeos cosechas 1982, 1986, 1990, 1996 y 2000. Por sus antecedentes de calidad y elevados precios, su sabor puede mejorar con los años. Vinos de Borgoña, como Domaine de la Romanée-Conti, también son buenos como inversión, pero no están disponibles en el volumen que los fondos requieren
• La calificación que el enólogo Robert Parker da a un vino tiene un efecto considerable: los que reciben de 99 a 100 puntos se cotizan al doble que los que reciben 98.
• Riesgos a analizar: la cosecha 2000 de La Mondotte, un vino de Burdeos, cayó 37% de 2004 a 2006. Otros vulnerables son los Cabernet de California y Shiraz de Australia
• Mahesh Kumar, autor de Wine Investment for Portfolio Diversification, analizó el desempeño de 50 vinos ‘con grado de inversión’ de 1983 a 2002. Descubrió que el vino tuvo mejor desempeño que el índice industrial Dow Jones, el FTSE 100 y los bonos del gobierno británico.

Fuentes: CNN Expansión, El Mundo (ElMundo Vino)

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El momento de los fondepósitos

Se han convertido en las estrellas de esta temporada y hace sólo un par de días en Cinco Días destacaron nuevamente la fuerte competencia que representa este producto, frente a los tradicionales depósitos bancarios. Su éxito se debe a que se trata de fondos que ofrecen unas ganancias parecidas a los depósitos bancarios,  pero además tienen ventajas fiscales. Esto es cuando llega el vencimiento del fondepósito no se tributa, y en el caso de las entidades permite crecer fuera y dentro de balance. De acuerdo a información que maneja el sector, los fondepósitos han atraído este año 2.860 millones de euros y su patrimonio asciende a 3.500 millones.

Para tener en cuenta: entre los fondepósitos han acumulado una rentabilidad en los últimos 12 meses del 9,04% -este es el caso de Banesto, según los datos de Inverco-. Esta ganancia es muy superior a la de los depósitos tradicionales que ronda el 6% anual, y lo es aún más si se compara con los monetarios, en los que la rentabilidad media se ha situado en 2,84%, cuando la inflación se ha situado en 5%.

Los expertos y analistas esperan que la moda de los fondepósitos continúe durante los próximos meses. Según dicen es de las pocas categorías, junto a los garantizados de renta fija, que puede crecer. Asimismo preven un panorama desalentador para los fondos de inversión. De acuerdo a Inverco, en junio, el patrimonio gestionado por los fondos de inversión bajó 10.998 millones de euros, para ubicarse en  279.479 millones.  Desde ya que esta moda llegará a su fin, la cuestión central es cuando, porque a pesar de para los analistas no es posible que las entidades financieras paguen tanto dinero por sus necesidades de liquidez, nadie sabe a ciencia cierta en un mercado de estas características cuando dejará de ser conveniente ofrecer unas ventajas como las de los fondepósitos.

 Todavía es reducida la oferta de este producto: el reglamento que permitió su creación fue aprobado en 2005. Ahorro Corporación Financiera comenzó a ofrecer el primero en 2006, y tras el estallido de la crisis subprime los fondepósitos empezaron a vivir una luna de miel. Hoy también  Santander Asset Management y Gescooperativo, venden estos productos. Otro detalle que importa, además de ser más rentables que los monetarios, los fondepósitos cobran menores comisiones.

Fuente: Cinco Días

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Santander y ABN presentan su fondo de inversión en energía solar

Se creó SolarCap Partners, el joinventure del Santander en alianza con ABM Amro (Royal Bank of Scotland) y con el fondo DIF Renewable Energy Fund. El nuevo fondo prevé invertir en plantas fotovoltaicas con un rango de entre dos y 20 megavatios de potencia, establecidas en España, Italia y Grecia. La meta será conseguir una cartera de activos de unos 500 millones de euros. En principio los tres socios han aportado un capital de 90 millones de euros, en partes iguales, el monto restante se financiará a través del proyect finance, y ya se ha firmado un acuerdo macro con Barclays.

SolarCap centrará su atención en proyectos que puedan contar con el actual marco normativo de fomento a la energía solar, esto es, los ya construidos, o que empiecen a funcionar antes del 28 de septiembre de este año. La razón es sencillamente aprovechar la actual normativa que establece una prima (subvención) por cada kilovatio producido, otorgada a traves del Real Decreto para estimular la producción de esta energía que no sería rentable por sí sola en este momento. Es esta junto con las condiciones climáticas de los tres países, una de las principales razones que los llevó a crear este vehículo, comunicaron desde Santander desde donde además enfatizaron su interés en posicionarse como uno de los principales players de este segmento.

Italia también se ha convertido en uno de los países con mayor despegue de las energías alternativas. El Eurobserver, la ubica como el tercer mercado fotovoltaico europeo, tras Alemania y España, superando los 100 MW instalados. Como España, Italia también ha decidido fomentar el desarrollo de esta industria a través de un muy favorable sistema de primas, no obstante en España este sistema llegará a su fin cuando se alcancen los 1.200 MW. Por eso la importancia de llegar a este negocio antes de que la potencia instalada sea mayor.
Vale recordar que las inversiones realizadas por ABN Amro, en proceso de disolución tras ser adquirido por el consorcio formado por Santander, Royal Bank of Scotland (RBS) y Fortis serán en futuro propiedad del banco escocés.

Fuentes: Expansión, Cinco Días

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Rusos, los destacados del trimestre

Según datos de Morningstar los 12 fondos comercializados en España que invierten sólo en Rusia, se han revalorizado en promedio 15 % en los últimos tres meses, con esto han logrado que su descenso en 2008 solo se vea afectado en 3% , una panacea si se compara con el descenso Wall Street (10%) y el retroceso de los índices europeos (cercano al 20%).

El por qué del fenómeno está basado para los gestores en el sólido crecimiento, alza del consumo doméstico, gasto en infraestructura financiado por el elevado precio del petróleo, y una moneda subvalorada. En boca de los analistas este crecimiento tiene los fundamentos más sólidos de los últimos 15 años: la economía rusa sólo se vería perjudicada si el petróleo llegase a cotizar a 27 dólares el barril. (algo muy poco probable en estos tiempos)

Por esa razón claramente uno de los motores de la economía rusa son sus petroleras, uno de los sectores más pujantes en bolsa que además se ha visto beneficiado por el comentario del primer ministro Vladimir Putin sobre que el país debe recortar los impuestos a la industria petrolífera para luchar contra la caída de los niveles de producción. La euforia luego del discurso fue tal que algunas petroleras obtuvieron su mayor ganancia diaria luego de este (Lukoil y Rosneft proporcionaron un tercio de las subidas del índice RTX).

El UBS (Lux) ES-Russia B Acc es, de acuerdo a la consultora Morningstar, uno de los fondos que mejor están capitalizando las ganancias con renidmientos de 26% en los últimos meses. Y no es casualidad ya que aproximadamente un tercio de su cartera está integrada por productos relacionados con el sector petrolero.

Fuente: elEconomista.es

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Es momento de invertir?

El sombrío panorama de los últimos meses ha impactado como era de esperarse de manera negativa en el bolsillo de los inversores. El viejo fantasma de la inflación ha reaparecido y sólo unos pocos instrumentos han logrado obtener una rentabilidad por encima de esta cifra que en junio llegó a 5,1% en España. 76 fondos de inversión españoles -de un total de 2.728- han logrado superar en beneficios al alza de precios del último año. Cuáles son estos fondos? Principalmente son carteras abocadas a la inversión en mercados emergentes o que se han beneficiado de la revalorización de las materias primas. Mientras tanto las Bolsas de los países desarrollados han acumulado en el último año un retroceso de 20% y el Ibex 35 una baja de 17,65% en 52 semanas.

Cuál es la estrategia a seguir ante tan desalentador panorama?

La mayoría de las inversiones que ha salido de los fondos de inversión se ha dirigido a los depósitos bancarios ( de acuerdo a Inverco hasta mayo se han producido salidas netas de dinero por un valor de 43.700 millones de euros). La alternativa se presenta como atractiva dado que existen productos que ofrecen riesgo cero como las imposiciones a 12 meses que tienen un rendimiento mayor a la inflación, es el caso de los cupones anuales al 5,75 % (por ejemplo el Depósito 12 Creciente de Banco Pastor)

En la perspectiva de expertos y analistas invertir a corto plazo no es lo aconsejable aunque sí es primordial definir el plazo de inversión. Mientras algunos de estos expertos recomiendan apostar en el largo plazo a la caída del petróleo, otros aconsejan invertir en acciones que no tardarán en aumentar de valor apenas se avizore un cambio en la coyuntura. Pero lo mismo que con el petróleo, las apuestas no parecen ser en el corto plazo.

Para el corto plazo pueden barajarse opciones medianamente arriesgadas Por un lado existen fondos que invierten en volatilidad, vale decir que ganan cuando aumenta el riesgo del mercado, y por otro lado es posible cubrirse apostando a la caída de la Bolsa, por ejemplo a través de fondos cotizados (ETF, por sus siglas en inglés) inversos. Su funcionamiento es simple: si el Ibex cae un 2%, el fondo gana un 2%, pero si el índice sube, quien apuesta se pierde la subida. Como siempre las opciones mixtas son las que evitan o equilibran la pérdida de patrimonio de los inversores menos arriesgados, para ellos recomiendan que el grueso de la cartera esté formado por activos sin riesgo, como los monetarios, y destinar entre un 5% o un 10% a otro tipo de activos como los fondos de deuda emergente en moneda local.

Fuente: Cinco Días

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¿Qué es un Fondo de Inversión inmobiliario?

Los Fondos de Inversión Inmobiliarios (FII) son un vehículo de inversión específico que se dedica a la inversión en inmuebles, y que en los últimos años se ha erigido como un activo altamente rentable en España. Si bien recientemente se ha conocido la muy desalentadora noticia que indica que el patrimonio de los fondos de inversión en general se ha reducido en 28.400 millones de euros en mayo (2,3% menos que en abril y 11,4% menos que en diciembre) según un informe de la gestora de fondos Ahorro Corporación, los fondos de inversión inmobiliarios han logrado estabilidad dentro de esta sacudida con una pérdida patrimonial que no llega al 4 por ciento.

Podría señalarse a favor de los FII su histórico buen comportamiento, en comparación con otros fondos de inversión. Es preciso destacar que a pesar de las dificultades que enfrenta el sector inmobiliario, los fondos de esta categoría han logrado desviarse de la crísis y por el contrario, obtener beneficios. Esta situación no se ha dado por casualidad, la razón fundamental está relacionada con el hecho de que no invierten en compañías inmobiliarias cotizadas en la bolsa española, que dicho sea de paso el último año han padecido pérdidas mayores al 30%, sino que invierten directamente en inmuebles destinados a la explotación en alquiler sin la opción de venta (edificios de parking, centros comerciales, etc.). De esta manera la rentabilidad de dichos fondos depende más de los ingresos generados por el alquiler que de las plusvalías obtenidas en los mercados.

La rentabilidad de estos fondos inmobiliarios se sitúa en términos medios en un 5% en los últimos doce meses, aunque no todos los fondos logran estas tasas de retorno. Los más destacados son Sabadell BS Inmobiliario FII y Segurfondo Inversión FII que logran rentabilidades anuales de un 7,0% y 6,3% en cada caso.

Los fondos inmobiliarios posibilitan a pequeños y medianos inversionistas que no tienen capital suficiente para comprar un inmueble por su elevado costo acceder a inversiones inmobiliarias atractivas, rentables y con poder de revalorización en el tiempo. Vale destacar que el dinero recogido en estos fondos, no puede emplearse para generar obras nuevas. Existen tres modalidades de FII:

Viviendas: Tienen hasta un 90% de sus activos invertidos en viviendas,

Libres: Tienen menos del 50% de sus activos invertidos en viviendas he invierten sin limitaciones

Mixtos: Poseen entre el 50 y 90% de sus activos invertidos en inmuebles de otra categoría, como locales y oficinas.

Fuente: Bolsa y Fondo, blogs.cincodias.com/inversion

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Países emergentes los más rentables del año

Las categorías de Renta Variable Latinoamérica y Global son las que presentan un mejor comportamiento durante 2008, según indicó días atrás el VDOS Stochastics. En el último ránking mensual, fechado el 20 de mayo, aparecen también como más rentables los fondos de Energía, Renta Variable Internacional Europa del Este y Renta Variable Internacional China. Si no ha prestado atención a estas variables, quizá sea momento de disponerse a analizarlas.

Entre los fondos que arrojan mayores dividendos en lo que va del año se destacan: en primer lugar Acción FTSE Latibex Brasil ETF con el 18,61%, luego el Acción FTSE Latibex Top ETF con el 16,53 % y en tercer lugar el CAM Iberoamérica, con el 14,63 %.

Continúan con elevada rentabilidad los fondos de ‘CAM Iberoamérica’, con un 14,63%, el ‘Fibanc Latinoamérica’, con 13,4% y el ‘Europa Innovación’, un fondo global cuya rentabilidad ronda el 10,86%. Las siguientes posiciones vienen ocupadas por otros fondos de la región latinoamericana. La rentabilidad de mayo está liderada por Acción FTSE Latibex Brasil ETF, con el 16,77 %, BK Sector Energía, con el 12,84 % y el Sabadell BS Europa Emergente Bolsa, con el 12,21 %.
El ranking mensual muestra ligeras variaciones al incluir fondos en las categorías de Energía, Renta Variable Internacional Europa del Este y Renta Variable Internacional China, y también un representante de inversión en el grupo de países ‘BRICT’ (Brasil, Rusia, India, China y Turquía)

De acuerdo con el informe de rentabilidades mensuales, si bien el ranking continúa encabezado por el ‘Acción Ftse Latibex Brasil ETF’, en segunda posición se sitúa un fondo cuyo foco se encuentra en las energías, el ‘BK Sector Energía’, con una rentabilidad en el último mes de 12,84%. El ‘Sabadell BS Europa Emergente Bolsa’, continúa en la lista con un 12,21% mientras que los fondos ‘Eurovalor Europa del Este’ acumulan una rentabilidad de un 11,84%. Finalmente el ‘BBVA Bolsa Europa del Este MF’, obtiene una rentabilidad de 11,49%.

La inversión en China vuelve al ranking de rentabilidades mensuales a través del fondo “Santander China”, con una rentabilidad en el periodo de 11,33%, en este sentido el grupo de países ‘BRICT’ queda también representado en el ranking por el fondo ‘Santander BRICT’, que ostenta una rentabilidad del 10,32%.

Fuentes: Europa Press, Yahoo Finanzas, Cinco Días

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Presentan Man Eco para la financiación de proyectos medioambientales

Días atrás fue presentada en sociedad Man Environmental Capital Opportunities (Man ECO), la nueva gestora de inversiones especializada en la financiación de proyectos relacionados con el medio ambiente de Man Investments. El objetivo de esta nueva gestora será aprovechar las oportunidades de inversión nacidas a partir de la inquietud frente al cambio climático, la crísis energética y la innovación tecnológica.

Según informó la compañía Man ECO creará y gestionará estructuras similares al ‘private equity’, otorgando mayor importancia a la titularidad de activos físicos en el campo de las finanzas ambientales.

De esta manera la gestora de inversiones financiará y originará fondos de inversión directa de capital privado para brindar atención a problemas ambientales en distintas partes del mundo. Tal es así, que su lanzamiento se realizó tras concluir exitosamente las suscripciones del China Methane Recovery Fund (CMRF), un fondo precursor de gas invernadero que obtuvo inversiones por 400 millones de euros.

Considerado el más grande de su categoría, el objetivo de este proyecto consiste en extraer gas metano de las minas de carbón ubicadas en la provincia de Shanxi, China, y usarlo para generar electricidad y créditos de carbono, siguiendo de las disposiciones del Protocolo de Kioto.

Desde la empresa afirmaron que la suscripción al CMRF fue muy buena en especial en el entorno de incertidumbre que impera en el mercado desde hace por lo menos seis meses. Para la entidad esto confirma que los inversores tienen notorio interés por respaldar proyectos que brinden un potencial de rentabilidad sólido y, al mismo tiempo, den respuesta a problemas ambientales de una manera innovadora y palpable.

Fuente: Man Investments

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Depósitos, los más elegidos

Según datos de Inverco entre enero de 2007 y enero pasado 80.000 millones de euros. han sido captados por los depósitos. El revés de esta situación es que la salida de dinero de los fondos ha sido imparable, ya que han perdido en el mismo lapso más de 27.000 millones, mientras que en febrero se ha fugado otros 2.800 millones.

Por qué?

Desde ya la rentabilidad es el principal factor que convierte hoy a los depósitos en el producto estrella de los bancos. Cabe destacar que los depósitos a plazo pagan en promedio de 4,52% anual, más que la mayoría de los fondos e incluso las últimas ofertas superan el 5% TAE (tasa anual equivalente).

Entre los productos que ofrecen mayores rendimientos se destacan

• Caja Madrid: el depósito Relájate y Disfruta ofrece 5,1% a 18 meses
• Caja Duero: ofrece un depósito a 12 meses con una tasa de 5,14%
• ING Direct: otorga el 5% en su Cuenta Naranja.

Si se toma el rendimiento medio de febrero de los fondos monetarios -que en los casos más conservadores fue del 0,36%- y se hace una proyección anual se obtiene una TAE promedio del 4,41%, inferior a la ganancia que se obtiene a través de los depósitos.

Aunque los depósitos son el instrumento más conservador, extraer dinero de un fondo con el fin de depositarlo en un banco no siempre es una buena idea. Una de las razones que esgrimen los especialistas es que mientras el dinero está en el fondo se puede pasar de un producto a otro (por ejemplo a un fondo más conservador) sin tributar por las ganancias obtenidas y en cambio diferir ese pago al momento en el que se retira el dinero. Así y todo, dado el volumen de capital que se ha escapado de los fondos de inversión, ya han aparecido fondos que invierten en depósitos.
Fuente: Público.es

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