Fondtesoros, una opción conservadora
30.06.2008
Los Fondtesoros son una modalidad especial de fondos de inversión que invierten gran parte de su patrimonio en Letras del Tesoro. Permiten, incluso invirtiendo una cantidad reducida, lograr una participación en todos los valores del Tesoro que tengan en su cartera, así como en otros valores de renta fija o variable. Los Fondtesoro son instrumentos financieros que brindan al inversor más cauto la posibilidad de permanecer en la modalidad de los fondos de inversión sin asumir grandes riesgos. Mantienen principalmente el foco en la deuda pública española a corto plazo, con máxima calidad crediticia y sin riesgo de divisa.
Quién puede participar? La inversión en los Fondtesoro está abierta a todas las personas que lo deseen y que estén dispuestas a efectuar la inversión mínima correspondiente. Este mínimo no puede superar los 300 euros, aunque en la práctica, las Sociedades Gestoras han fijado en la mayoría de los Fondtesoro cantidades inferiores.
Así como los fondos de inversión tradicionales se diferencian entre sí por el riesgo, también existen diferentes categorías de Fondtesoros. Hoy en día existen tres tipos de convenio: FONDTESORO largo plazo FI, FONDTESORO corto plazo FI y FONDTESORO PLUS FI. Según los expertos los Fondtesoro a corto plazo son los productos más seguros de las tres categorías, invierten en depósitos con una duración inferior a 12 meses. . La principal diferencia entre los Fondtesoros a corto y los que invierten a largo plazo es la política de inversión que deben seguir. El objetivo de inversión de los Fondtesoros a largo plazo consiste en la obtención de la máxima rentabilidad posible para los partícipes, mediante la inversión mayoritaria del patrimonio del mismo en valores emitidos por el Tesoro Público. No obstante tanto los Fondtesoro a largo plazo o a corto plazo exigen que el 70% del patrimonio esté invertido en Deuda del Estado en cualquiera de sus modalidades: Bonos y Obligaciones del Estado, Letras del Tesoro, operaciones con pacto de recompra sobre Valores del Tesoro o en títulos emitidos por FTPymes avalados por el Estado. Estos últimos hasta un máximo del 20% del patrimonio del fondo.
La disponibilidad de liquidez es en este caso una de las ventajas de los Fondtesoro, el partícipe puede exigir el reembolso de sus participaciones en cualquier momento; una vez que se da aviso a la Sociedad Gestora, ésta deberá reintegrar el importe correspondiente al partícipe en un plazo máximo de 72 horas.
Fuente: Tesoro.es
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Rusos, los destacados del trimestre
30.06.2008
Según datos de Morningstar los 12 fondos comercializados en España que invierten sólo en Rusia, se han revalorizado en promedio 15 % en los últimos tres meses, con esto han logrado que su descenso en 2008 solo se vea afectado en 3% , una panacea si se compara con el descenso Wall Street (10%) y el retroceso de los índices europeos (cercano al 20%).
El por qué del fenómeno está basado para los gestores en el sólido crecimiento, alza del consumo doméstico, gasto en infraestructura financiado por el elevado precio del petróleo, y una moneda subvalorada. En boca de los analistas este crecimiento tiene los fundamentos más sólidos de los últimos 15 años: la economía rusa sólo se vería perjudicada si el petróleo llegase a cotizar a 27 dólares el barril. (algo muy poco probable en estos tiempos)
Por esa razón claramente uno de los motores de la economía rusa son sus petroleras, uno de los sectores más pujantes en bolsa que además se ha visto beneficiado por el comentario del primer ministro Vladimir Putin sobre que el país debe recortar los impuestos a la industria petrolífera para luchar contra la caída de los niveles de producción. La euforia luego del discurso fue tal que algunas petroleras obtuvieron su mayor ganancia diaria luego de este (Lukoil y Rosneft proporcionaron un tercio de las subidas del índice RTX).
El UBS (Lux) ES-Russia B Acc es, de acuerdo a la consultora Morningstar, uno de los fondos que mejor están capitalizando las ganancias con renidmientos de 26% en los últimos meses. Y no es casualidad ya que aproximadamente un tercio de su cartera está integrada por productos relacionados con el sector petrolero.
Fuente: elEconomista.es
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Es momento de invertir?
30.06.2008
El sombrío panorama de los últimos meses ha impactado como era de esperarse de manera negativa en el bolsillo de los inversores. El viejo fantasma de la inflación ha reaparecido y sólo unos pocos instrumentos han logrado obtener una rentabilidad por encima de esta cifra que en junio llegó a 5,1% en España. 76 fondos de inversión españoles -de un total de 2.728- han logrado superar en beneficios al alza de precios del último año. Cuáles son estos fondos? Principalmente son carteras abocadas a la inversión en mercados emergentes o que se han beneficiado de la revalorización de las materias primas. Mientras tanto las Bolsas de los países desarrollados han acumulado en el último año un retroceso de 20% y el Ibex 35 una baja de 17,65% en 52 semanas.
Cuál es la estrategia a seguir ante tan desalentador panorama?
La mayoría de las inversiones que ha salido de los fondos de inversión se ha dirigido a los depósitos bancarios ( de acuerdo a Inverco hasta mayo se han producido salidas netas de dinero por un valor de 43.700 millones de euros). La alternativa se presenta como atractiva dado que existen productos que ofrecen riesgo cero como las imposiciones a 12 meses que tienen un rendimiento mayor a la inflación, es el caso de los cupones anuales al 5,75 % (por ejemplo el Depósito 12 Creciente de Banco Pastor)
En la perspectiva de expertos y analistas invertir a corto plazo no es lo aconsejable aunque sí es primordial definir el plazo de inversión. Mientras algunos de estos expertos recomiendan apostar en el largo plazo a la caída del petróleo, otros aconsejan invertir en acciones que no tardarán en aumentar de valor apenas se avizore un cambio en la coyuntura. Pero lo mismo que con el petróleo, las apuestas no parecen ser en el corto plazo.
Para el corto plazo pueden barajarse opciones medianamente arriesgadas Por un lado existen fondos que invierten en volatilidad, vale decir que ganan cuando aumenta el riesgo del mercado, y por otro lado es posible cubrirse apostando a la caída de la Bolsa, por ejemplo a través de fondos cotizados (ETF, por sus siglas en inglés) inversos. Su funcionamiento es simple: si el Ibex cae un 2%, el fondo gana un 2%, pero si el índice sube, quien apuesta se pierde la subida. Como siempre las opciones mixtas son las que evitan o equilibran la pérdida de patrimonio de los inversores menos arriesgados, para ellos recomiendan que el grueso de la cartera esté formado por activos sin riesgo, como los monetarios, y destinar entre un 5% o un 10% a otro tipo de activos como los fondos de deuda emergente en moneda local.
Fuente: Cinco Días
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¿Qué es un Fondo de Inversión inmobiliario?
18.06.2008
Los Fondos de Inversión Inmobiliarios (FII) son un vehículo de inversión específico que se dedica a la inversión en inmuebles, y que en los últimos años se ha erigido como un activo altamente rentable en España. Si bien recientemente se ha conocido la muy desalentadora noticia que indica que el patrimonio de los fondos de inversión en general se ha reducido en 28.400 millones de euros en mayo (2,3% menos que en abril y 11,4% menos que en diciembre) según un informe de la gestora de fondos Ahorro Corporación, los fondos de inversión inmobiliarios han logrado estabilidad dentro de esta sacudida con una pérdida patrimonial que no llega al 4 por ciento.
Podría señalarse a favor de los FII su histórico buen comportamiento, en comparación con otros fondos de inversión. Es preciso destacar que a pesar de las dificultades que enfrenta el sector inmobiliario, los fondos de esta categoría han logrado desviarse de la crísis y por el contrario, obtener beneficios. Esta situación no se ha dado por casualidad, la razón fundamental está relacionada con el hecho de que no invierten en compañías inmobiliarias cotizadas en la bolsa española, que dicho sea de paso el último año han padecido pérdidas mayores al 30%, sino que invierten directamente en inmuebles destinados a la explotación en alquiler sin la opción de venta (edificios de parking, centros comerciales, etc.). De esta manera la rentabilidad de dichos fondos depende más de los ingresos generados por el alquiler que de las plusvalías obtenidas en los mercados.
La rentabilidad de estos fondos inmobiliarios se sitúa en términos medios en un 5% en los últimos doce meses, aunque no todos los fondos logran estas tasas de retorno. Los más destacados son Sabadell BS Inmobiliario FII y Segurfondo Inversión FII que logran rentabilidades anuales de un 7,0% y 6,3% en cada caso.
Los fondos inmobiliarios posibilitan a pequeños y medianos inversionistas que no tienen capital suficiente para comprar un inmueble por su elevado costo acceder a inversiones inmobiliarias atractivas, rentables y con poder de revalorización en el tiempo. Vale destacar que el dinero recogido en estos fondos, no puede emplearse para generar obras nuevas. Existen tres modalidades de FII:
Viviendas: Tienen hasta un 90% de sus activos invertidos en viviendas,
Libres: Tienen menos del 50% de sus activos invertidos en viviendas he invierten sin limitaciones
Mixtos: Poseen entre el 50 y 90% de sus activos invertidos en inmuebles de otra categoría, como locales y oficinas.
Fuente: Bolsa y Fondo, blogs.cincodias.com/inversion
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Inversión en dos ruedas
10.06.2008
Que el vendaval del precio del crudo ocasione que los mercados tiemblen no significa que todos los que comparten el barco tengan que campear la tormenta: en este momento tanto los fabricantes mundiales de bicicletas como las energías renovables cosechan ganancias gracias a la especial coyuntura.
Fácil de mantener, estacionar, flexible, de bajo costo y ecológica la bicicleta nuevamente está ganando terreno en las grandes ciudades, y en la Bolsa. El razonamiento es que el encarecimiento del crudo hará que más consumidores opten por esta forma de transporte, y la apuesta está abierta. Tal es así que Giant Manufacturing, nada más y nada menos que el mayor fabricante de bicicletas del mundo, alcanzó máximos en Taipei de 89,2 nuevos dólares de Taiwán (1,9 euros) por acción.
Cuánto más puede subir la cotización de una empresa fabricante de bicicletas? Si el precio del crudo continúa en alza -Morgan Stanley pronostica que podría llegar a 150 dólares el barril en un mes- las acciones de estas compañías podrían seguir escalando. De hecho el crecimiento de la demanda posibilitó a Giant subir en mayo los precios en Europa, mientras que China y Australia son dos de los mercados en donde la empresa registra mayor crecimiento.
Las voces del sector explican que todavía es prematuro establecer una relación directa entre el aumento del precio del petróleo y el crecimiento de la venta de bicicletas en los núcleos urbanos. De hecho desde la española Orbea, indican que otras de las causas de la suba de esta acciones tiene que ver con una nueva tendencia originada en la concienciación respecto al medio ambiente, y la disponibilidad de nuevos carriles especiales. Si bien los precios del combustible son un catalizador para la demanda también se ha puesto de moda tener una bicicleta, por eso la tendencia en el futuro no dependerá solamente de ese factor.
Casualidad ó no, es mejor saber con datos en mano que este sector se ha despertado y bien vale la pena analizar sus posibilidades a futuro.
Fuente: Cinco Días
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Países emergentes los más rentables del año
09.06.2008
Las categorías de Renta Variable Latinoamérica y Global son las que presentan un mejor comportamiento durante 2008, según indicó días atrás el VDOS Stochastics. En el último ránking mensual, fechado el 20 de mayo, aparecen también como más rentables los fondos de Energía, Renta Variable Internacional Europa del Este y Renta Variable Internacional China. Si no ha prestado atención a estas variables, quizá sea momento de disponerse a analizarlas.
Entre los fondos que arrojan mayores dividendos en lo que va del año se destacan: en primer lugar Acción FTSE Latibex Brasil ETF con el 18,61%, luego el Acción FTSE Latibex Top ETF con el 16,53 % y en tercer lugar el CAM Iberoamérica, con el 14,63 %.
Continúan con elevada rentabilidad los fondos de ‘CAM Iberoamérica’, con un 14,63%, el ‘Fibanc Latinoamérica’, con 13,4% y el ‘Europa Innovación’, un fondo global cuya rentabilidad ronda el 10,86%. Las siguientes posiciones vienen ocupadas por otros fondos de la región latinoamericana. La rentabilidad de mayo está liderada por Acción FTSE Latibex Brasil ETF, con el 16,77 %, BK Sector Energía, con el 12,84 % y el Sabadell BS Europa Emergente Bolsa, con el 12,21 %.
El ranking mensual muestra ligeras variaciones al incluir fondos en las categorías de Energía, Renta Variable Internacional Europa del Este y Renta Variable Internacional China, y también un representante de inversión en el grupo de países ‘BRICT’ (Brasil, Rusia, India, China y Turquía)
De acuerdo con el informe de rentabilidades mensuales, si bien el ranking continúa encabezado por el ‘Acción Ftse Latibex Brasil ETF’, en segunda posición se sitúa un fondo cuyo foco se encuentra en las energías, el ‘BK Sector Energía’, con una rentabilidad en el último mes de 12,84%. El ‘Sabadell BS Europa Emergente Bolsa’, continúa en la lista con un 12,21% mientras que los fondos ‘Eurovalor Europa del Este’ acumulan una rentabilidad de un 11,84%. Finalmente el ‘BBVA Bolsa Europa del Este MF’, obtiene una rentabilidad de 11,49%.
La inversión en China vuelve al ranking de rentabilidades mensuales a través del fondo “Santander China”, con una rentabilidad en el periodo de 11,33%, en este sentido el grupo de países ‘BRICT’ queda también representado en el ranking por el fondo ‘Santander BRICT’, que ostenta una rentabilidad del 10,32%.
Fuentes: Europa Press, Yahoo Finanzas, Cinco Días
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Buffet vino de shopping
22.05.2008
El multimillonario y sagaz Warren Buffet llegó a Madrid y genera ilusiones expectativas entre aquellos que estén ávidos por vender su compañía, siempre que esta califique para el magnate. Dejó en claro su preferencia: adquirir participaciones de control en las compañías españolas con las que en algún momento lograse arribar a algún tipo de acuerdo y, fiel a su estilo, advirtió que no cerrará ninguna compra de manera precipitada.
La intención del Oráculo de Omaha no será de ninguna manera sólo lograr participación accionarial en las compañías que por su rentabilidad y perfil le interesen, sino obtener su control. “Es cierto que poseemos una cartera de inversiones, y es una opción que nunca puede ser excluida, pero no es a lo que hemos venido”, remarcó Buffet durante la rueda de prensa que brindó en Madrid.
Como es su costumbre, Buffet está interesado en invertir en empresas españolas a largo plazo, aunque esta decisión depende en gran medida de cómo se sienta con el equipo directivo de esas compañías. ha llegado a Europa para en cuatro dar a conocer la voluntad inversora de Berkshire Hattaway, la compañía que dirige. Ya ha visitado Alemania (Francfort) y Suiza (Lausana) España (Madrid) y esta semana concluirá su tour en Milán (Italia).
Perspectivas económicas en breve y alerta sobre los derivados
Buffet señaló que si bien la actual crisis financiera no es como la Gran Depresión del ‘30, todavía se sentirán sus efectos secundarios en la economía real. No obstante destacó que la actuación de la Fed fue la correcta evitando que se propague el “pánico financiero”.
Su opinión sobre los derivados fue uno de los puntos destacados de conferencia. Desde el punto de vista de Buffet uno de los problemas en las recientes turbulencias ha sido la complejidad de algunos productos financieros, especialmente los productos derivados. Sin ningún empacho los calificó de “armas de destrucción masiva”. La razón es que “no son comprendidos ni por los que los crean, ni por quienes los compran y además tienen el potencial de magnificar los efectos”, sentenció.
Fuente: Europa Press
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Técnicas Reunidas y una performance para tener en cuenta
21.05.2008
La compañía se yergue este año como el segundo mejor valor del selectivo Ibex . Tal es así que 80% de los analistas de Bloomberg siguen recomendándola a pesar de que desde enero los títulos de la compañía de ingeniería petroquímica han obtenido 25% en ganancias y podría suponerse que ya es tiempo de una baja. Aún más, los expertos creen que ofrece un potencial de revalorización de 20% respecto de su cotización actual.
Cada crisis ofrece oportunidades y un inversor que saber ver podrá aprovechar los momentos de río revuelto. Quizá este sea el caso.
Algunos gestores han señalado la preferencia a invertir en las empresas auxiliares antes que en las propias petroleras ya que estas compañías serán las destinatarias de gran parte de los beneficios que están ganando las petroleras, y seguirán invirtiendo dinero para llegar hasta el petróleo que cada vez está en zonas de peor acceso.
Semanas atrás la firma presentó excelentes resultados del primer trimestre y adelantó previsiones sobre beneficios muy optimistas para todo el ejercicio: incrementó sus beneficios en el primer trimestre de 2008 en 35% con respecto al primer trimestre de 2007 y alcanzó los 32 millones de euros.
Es interesante destacar que este trimestre ha sido muy positivo para la empresa que logró la conversión del proyecto de Cartagena para Repsol en España ( con la que también obtuvo la adjudicación adicional de dos unidades de hidrógeno) y además se quedó con el proyecto de la refinería de Elefsina para Hellenic Petroleum en Grecia. Las novedades llevaron a Merrrill Lynch a elevar el precio objetivo del valor desde 55 a 60 euros por acción, recomendando una vez más su compra.
Como ya hemos señalado es tiempo de abrir la perspectiva y no sin cautela tratar de ver las otras oportunidades que ofrece el mercado.
Fuente: Cinco Días - Técnicas Reunidas
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Tendencias que impulsan al sector hotelero
21.05.2008
Cuáles son las principales tendencias que influirán en el sector hotelero en el futuro inmediato? De acuerdo al estudio A blueprint for the future of the hospitality industry (El camino hacia el futuro del sector hotelero) realizado por la firma Amadeus, los motores marcan el desarrollo de la industria son: la globalización, el nuevo perfil de clientes y las nuevas tecnologías.
Las conclusiones fueron extraídas de una serie de entrevistas realizadas a un amplio abanico de directivos de cadenas hoteleras, además de consultores, personalidades académicas e investigadores. A todos ellos se les pidió que identificasen cuáles son los desafíos más importantes que tendrá que enfrentar el sector en su conjunto. A continuación enumeramos algunos:
Aprovechar y adaptarse a clientes de nuevos mercados
Comprender cabalmente la globalización hoy es un factor clave dentro de la industria del turismo. Los mercados emergentes ( Rusia, India, China y los países del Golfo Pérsico) generan ya muy buenas oportunidades para el sector, si bien no pueden tratarse como un conjunto homogéneo. Los hoteles tendrán que ofrecer un nivel de servicio íntegro en un entorno internacional y, al mismo tiempo, adaptarse para atender en los respectivos mercados nacionales a estos clientes con nuevas culturas y sensibilidades.
Gestión de la información
Cada vez más exigentes, los clientes del futuro querrán interactuar con un hotel a través de todos los puntos de contacto. Es por eso que será fundamental el acopio y almacenamiento de datos, así como también el acceso a esta información. Para que sea realmente una herramienta diferencial y útil será indispensable obtener un acceso más rápido y preciso y de esta forma personalizar aún más la experiencia del huésped.
Mejorar la eficiencia operativa
Garantizar una plena integración de los sistemas de distribución, del canal y del contenido, junto con las bases de datos y redes técnicas será una de las grandes prioridades de los hoteles. Esta integración será intra hotel y con sistemas de terceros, para optimizar la colaboración con socios. Se prevé que las plataformas tecnológicas utilizadas por las empresas hoteleras deberán permitir al usuario todo tipo de interacciones para integrar en el futuro teléfono, fax, PC, PDA y móvil.
Fuente: Amadeus- Cinco Días
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Inversión muy rentable, ¿Inversión sospechosa?
21.05.2008
Las últimas semanas, buscando información sobre inversiones en Google, vengo observando un anuncio que aparecía continuamente en los resultados de las búsquedas, decía algo similar a esto: “Invierte 6000 Euros y cobra 180 cada mes. Grupo inversor privado“.
Decidi entonces buscar información en diversos foros para conocer más de la inversión y de la empresa que la promueve, la conclusión que obtuve de los foros es que una rentabilidad del 3% es sospechosa, poco fiable, en resumen, no se recomendaba en absoluto.
Si se analiza la web de la oferta, se puede ver que el teléfono de contacto es un móvil y apenas hay información de la empresa promotora del negocio. También me parece que resta un poco de seriedad que sea una única página web, alojada en un dominio que soporta otro tipo de negocio.
El siguiente texto extraido de su web tampoco inspira mucha confianza:
Desde 6.000 euros puedes confiarnos la cantidad que quieras. Una persona física, seria, estable, arraigada, con hijos, se responsabiliza de tu dinero. Puedes estar en contacto con él a todas horas. Te dará seguridad siempre tenerlo ahí. Este señor, el día 10 de cada mes (excepto Agosto) te entregará el 3% de la inversión que hayas hecho. Personalmente si lo deseas. Y podrás recuperar el dinero invertido cualquier día. Avisando con 2 meses de antelación.
Aún con todo lo anteriormente mencionado y tras una búsqueda exhaustiva en Internet no he encontrado una sola queja de ningún inversor, ni siquiera por retraso en el pago mensual del 3% de la cantidad invertida. En la web se comenta que se realiza un contrato simple, habría que conocer cual son las garantías para el inversor para llegar a tener una idea clara de la conveniencia o no de esta inversión.
Enlace: Saber más
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