En busca de la formula perfecta
31.01.2008
En un momento en el cual las principales bolsas del mundo no ganan para sustos, y el fantasma de la recesión en Estados Unidos comienza a ser una realidad, matemáticos, físicos y hasta psicólogos han dejado de lado sus quehaceres cotidianos para volcarse a pensar una formula ideal para jugar en la bolsa y no salir lastimado. Como Newton descubrió la teoría de la gravedad y Einstein la de la relatividad, estos analistas modernos se concentran en una formula a prueba de fallas y de perdidas.
Por un lado los físicos y matemáticos comienzan a investigar regularidades estadísticas en los cursos bursátiles que los habiliten a comprender las grandes altas y bajas del mercado, por el otro los psicólogos sostiene que las reacciones de la bolsa responden cada vez mas a un patrón psicológico que a la información chequeada.
Probablemente uno de los expertos mas destacados en esta materia sea el periodista estadounidense Jason Zweig. El autor del libro Your Money and your brain señala que es muy posible que la inversión en la bolsa sea una de las pocas profesiones en las cuales la gente mas lista se siente idiota, comprando cuando la acción se dispara y vendiendo cuando todos hacen lo mismo.
Por su parte los analistas de la Universidad de Leipzig observan con atención el llamado “efecto rebaño”, el cual al subir los precios, surge un proceso de imitación durante el cual se pierde la razón y cuando esta se recupera ya es demasiado tarde. Sencillamente solo se dan cuenta de que había que vender cuando el momento había pasado.
En las universidades de Colonia y Zurich tampoco están ociosos. En la primera investigan a partir de los teoremas de Einstein como se genera el crac y en la segunda los riesgos sistemáticos, o sea, que ocurre cuando un miembro del sistema esta en problemas.
Ricardo Mansilla, matemático de la Universidad Nacional Autónoma de México, estudia la complejidad algorítmica de los mercados financieros. Sostiene que el problema es pensar que los mercados son eficientes, pero la verdad es que para que un agente funcione bien a otro le debe ir mal.
La idea de crear una formula ideal para invertir en la bolsa ha llevado a todos estos expertos al debate, aunque la mayoría no duda en afirmar que si bien no es seguro descubrir el modelo ideal, al menos es factible lograr que los mercados sean mas eficientes.
Por Milton Merlo
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Nuevo punto de encuentro entre inversores y emprendedores
31.01.2008
Juan José Martines y Agustín Cárdenas tienen 33 años, son de Andalucía y, sin lugar a dudas, dos tipos de lo mas audaces. Son además los creadores de Partizipa.com, un nuevo punto de contacto entre inversores pequeños y emprendedores con ideas grandes.
Esta compañía de solo cuatro meses de vida busca colocar a aquellos que tengan al menos 5000 euros para invertir en la estructura fundacional de empresas de todo tipo, con una tasa de rentabilidad que va del 13% al 35%. El negocio de esta nueva plataforma virtual radica en el hecho de que se lleva una comisión del 0.5% del emprendedor. Al inversor, en cambio, no se le cobra nada.
Martines y Cárdenas no tardaron en encontrar un nuevo concepto en el mundo del entrepreneurship: bussiness angel social. Así buscan denominar al pequeño ahorrador que puede formar parte de lo que en un futuro podría ser una gran corporación.
Sin embargo, esta innovadora forma de hacer negocias ha despertado dudas en mas de un escéptico, que piensa que quitarle el factor presencial a los tratos comerciales podría ser muy peligroso. Los expertos explican que la clave del buen desarrollo de este sistema se basara en que tanto el emprendedor como el inversor tengan la certeza de que quién este al otro lado sea verdaderamente la persona que dice ser.
A pesar de las dudas y los cuestionamientos Partizipa.com ya presta servicios a mas de 400 prestamistas y participantes. El desarrollo de este modelo cuenta con el asesoramiento de consultores la Asociación de Jóvenes Emprendedores que evalúan los diversos proyectos y los presentan a los interesados. Vale destacar que todo los pasos previos a la firma final se dan online.
En el mundo empresarial de hoy por hoy plagado de reuniones, almuerzos y convenciones de negocios, esta plataforma ofrece algo muy distinto, basado en la confianza entre el que tiene una idea y los que le pueden dar el primer empujón.
Por Milton Merlo
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Las rentas en Barcelona y Madrid atraen a inversores
30.01.2008
La opción de comprar un inmueble y asegurarse una renta se esta volviendo una alternativa cada vez mas interesante tanto en la capital nacional como en la catalana, especialmente cuando la finanzas en la bolsa y la situación de los fondos de inversión atraviesan momentos harto complicados.
Durante el 2007 el precio en Madrid se incremento e un 8.1% mientras que en Barcelona el aumento fue del 8.6%. Sin duda un interesante contraste con el descenso del 15% en el numero de viviendas hipotecadas. Así, la opción de comprar sigue perdiendo fuerza.
La explicación de dichas subas radica principalmente en el crecimiento que están teniendo ambas ciudades. Esta expansión genera un notable contraste con el resto del país donde los precios de la renta solo han crecido en un 4.2%.
En Madrid el distrito que se ha vuelto mas rentable es el de Barajas, en el cual el costo del alquiler ha logrado trepar hasta valer 11.2 euros por metro cuadrado. A este le siguen el distrito céntrico donde el incremento es del 15% y el de Salamanca donde el metro cuadrado llego a 18.9 euros.
Por otra parte las dos zonas madrileñas mas accesibles son Villa de Vallecas y Vilcavaro. La primera expuso un descenso del 1.9% mientras que la segundo ya se ha ubicado como el distrito mas barato de toda la capital española.
En tanto en Barcelona el distrito en el cual se dio el mayor crecimiento en las rentas fue Saint Marti donde el precio por metro cuadrado es de 14.7 euros (1.9 euros mas que en enero del año anterior). En contraparte solo en Ciutat Vella se registro un descenso de los alquileres de un 2.2 % que no alcanzo para quitarle el titulo de la parte mas cara de Barcelona para vivir.
En vista de lo dicho no es un mal momento, en ninguna de las dos metrópolis, para comprar propiedades, rentarlas y quedarse tranquilo en días tan agitados.
Por Milton Merlo
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Warren Buffett aconseja
29.01.2008
En momentos donde el pánico, la volatilidad, y los rumores son una constante vale recordar las palabras de Warren Buffet, el inversor más exitoso y respetado de nuestros días.
Dada su notable habilidad para invertir Buffet ha sido llamado “El oráculo de Omaha” ,en honor al lugar donde nació el 30 de agosto de 1930.
Buffet estudió con el legendario Benjamin Graham en la Columbia University, quien tuvo gran impacto en su vida y en sus estrategias de inversión. El gurú de las finanzas se caracteriza por su disciplina, y paciencia. Sus movimientos van más allá de los del mercado y son seguidos por miles de inversores en el mundo. Para no perder el rumbo en momentos de alta tensión, algunas de sus máximas.
1. Usted ni tiene razón ni se equivoca porque la mayoría no esté de acuerdo con lo que piensa o hace. Usted tiene razón porque sus datos y razonamiento son correctos.
2. Nunca invierta en un negocio que no puede entender.
3. A menos que pueda mirar su inversión caer 50% sin entrar en pánico, no debe estar en el mercado de valores.
4. No intente predecir en qué dirección irá el mercado de valores, ni la economía, ni los tipos de interés, ni las elecciones.
5. Compre compañías con buen historial de beneficios y con una posición dominante del negocio.
6- Tema cuando otros son codiciosos, y sea codicioso solo cuando otros son temerosos.
7. El optimismo es el enemigo del comprador racional.
8. Para un inversor la capacidad de decir “no” es una enorme ventaja .
9. Una porción importante del éxito se puede atribuir a la inactividad. La mayoría de los inversores no puede resistir a la tentación de comprar y de vender todo el tiempo. El letargo, lindando en la pereza, debe seguir siendo la piedra angular de un estilo de la inversión.
10. Las oscilaciones salvajes en los precios, tienen más que ver con el comportamiento “lemmings” (Nota de Autor: quienes siguen el comportamiento de la masa), que con los resultados obtenidos por las compañías.
11. Un inversor necesita hacer muy pocas cosas bien si evita grandes errores. No es necesario hacer cosas extraordinarias para conseguir resultados extraordinarios.
12. No tome los resultados anuales demasiado seriamente. En su lugar, céntrese en promedios de cuatro o cinco años.
13. Enfóquese en el retorno de la inversión, no en ganancias por acción.
14. Calcule las “ganancias del propietario” para refelexionar sobre el valor.
15. Busque a compañías con altos márgenes de beneficio.
16. Invierta siempre para el largo plazo.
17. El consejo “nunca se quiebra tomando un beneficio” es absurdo.
18. Solo dos preguntas sobre el negocio: ¿Tiene perspectivas favorables a largo plazo?¿Ha funcionado constantemente?
19. El mercado de valores es maniaco-depresivo.
20. Recuerde: Compre un negocio, no alquile la acción.
Por Viviana Lupi
Fuente: Gurufocus.com- Rankia.com
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Las farmacéuticas: una opción para tener en cuenta
27.01.2008
En tiempos tan irregulares y donde mas de uno daría hasta lo que no tiene con tal de acceder a la “bola de cristal”, la industria de la salud parece transformarse en un buen refugio para recibir inversión, al menos hasta que pase la tormenta que por estos días arrecia contra la economía tanto nacional como internacional.
Es interesante observar a los principales laboratorios del mundo, como Novartis o Johnson & Johnson, llevarse el dinero de los que han comenzado a huir de las entidades financieras. En el año 2007 las farmacéuticas habían tenido una buena performanece, pero nada comparado a lo que viene siendo este 2008. El sector sigue funcionando muy bien pero en solo doce meses han cambiado los nombres de los mejores jugadores de este mercado. Así a Roche y Merck las han reemplazado Schering Plough, Astellas Pharma y Bristol Myers.
La primera, originaria de estados Unidos, es la que tiene mejor aspecto para recibir inversiones según varias consultoras empresariales y bursátiles. A la hora de ser evaluada es la que mejor notas se saca, esto debido a su largo recorrido en la bolsa y a el constante incremento de beneficios que se da en sus acciones.
La segunda, japonesa, también tiene el visto bueno de analistas y expertos de la bolsa. Tal vez su gran ventaja reside en el hecho de que cotiza con un PER mas bajo que el resto de las empresas de este sector.
La tercera, también con sede central en Estados Unidos, tiene fama de ser, en este rubro, la que mas se preocupa por el buen rendimiento de sus accionistas. Bristol Myers se caracteriza por hacer cuatro entregas (específicamente en febrero, mayo, agosto y noviembre) con una rentabilidad total del 4.6%. Un plus: el primero de febrero esta empresa pagara 0.31 dólares una entrega que renta un 1.24%.
La Bolsa de Madrid viene de tener una semana signada por su volatibilidad e irregular funcionamiento. Esto habla de que no es un mal momento para apostar a lo seguro, a un negocio que además dedicarse a la salud física, también tiene tiempo para ocuparse de la de nuestras inversiones.
Por Milton Merlo
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¿Qué nos deparará esta semana?
27.01.2008
Tras la loca semana pasada, en la que nos enfrentamos a un verdadero “Crash Bursátil” y a una locura compradora, tras el fuerte recorte de tipos de la FED, la mayoría de los analistas bursátiles y sobre todo las familias con pequeñas inversiones en bolsa, se preguntan que nos deparará esta próxima semana.
Nos enfrentamos a ella con el IBEX en 13.141,10 puntos, podríamos decir que cerca del soporte psicológico de los 13.000 puntos, pero hemos visto que cuando el miedo o la euforia inundan el mercado, estas barreras psicológicas se traspasan como si fueran mantequilla.
El EUROSTOXX50, que se dejó al cierre del viernes un 0,84 %, termina la semana en los 3.777,06 puntos y por su parte el Dow Jones se dejó al cierre un 1,38% para acabar en los 12.207,17 puntos. Probablemente este cierre bajista, cohíba los mercados al principio de la semana, si bien una posible alza en los mercados asiáticos, podría animar los mercados.
En definitiva, tiempos difíciles para invertir en bolsa, con fuertes vaivenes que dejan la moral de los inversores por los suelos.
Probablemente, los únicos felices sean los inversores en warrants, que han visto como podían ganar dinero tanto a la alza como a la baja del mercado, debido a los fuertes movimientos y a los espectaculares aumentos en la volatilidad (que hace que sus warrants valgan más).
En divisas, el euro se vende a 1,46 dólares y parece retroceder levemente, aunque la fortaleza de los tipos en Europa y los fuertes recortes de los mismos en Estados Unidos, podría hacer que intentará buscar de nuevo la barrera de los 1,50.
El petróleo cerró la última sesión de la semana bajando hasta los 87,71 dólares el barril. Los inversores que quieran probar suerte con él, tendrán que tener especial cuidado, si lo hacen en warrants a las posibles bajadas en la volatilidad. Es probable que a corto plazo su precio se acerque a los 80 dólares, pero si la economía americana se reactiva, los 100 dólares el barril volverán a estar en boca de todos.
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Pronostican estancamiento en el sector inmobiliario
26.01.2008
Aunque el precio medio de los inmuebles en España aumentó un 4,8% interanual durante 2007, en línea con la evolución del Índice de Precios al Consumo (IPC) que se ubicó en 4,2%, la ralentización que vive el mercado inmobiliario fue peor en el segundo semestre de ese año, tras la crisis de las hipotecas subprime en Estados Unidos.
Según especialistas la falta de liquidez que vive el mercado financiero internacional mantendrá la desaceleración, aunque es poco probable que en España los precios caigan en picado o que se avecine una crísis inmobiliaria. A pesar de esto si la crísis crediticia no encuentra solución la demanda, pronostican desde el sector, se estancará y por ende el precio medio no subirá en los próximos años. Asimismo estiman que la reciente Ley del Suelo también podría impactar negativamente en un momento de por sí complicado.
Desde el sector inmobiliario indican que las bajadas más importantes se registrarán en las áreas costeras, como también alrededor de las grandes ciudades sin dotaciones, y en inmuebles de grandes superficies. Por el contrario estiman que las viviendas pequeñas y bien ubicadas mantendrán su valor.
2007 en números
Los mayores incrementos interanuales por Comunidades Autónomas se han registrado en Murcia (8,3%), Ceuta y Melilla (7,8%), Asturias (7,5%), Baleares (6,9%), Canarias (6,2%), Galicia (6,1%), País Vasco (6%), Cataluña (5,8%), Cantabria (5,5%), Extremadura (4,9%), Andalucía (4,8%) y Castilla y León (4,6%), que superan el IPC nacional. En línea con el índice se encuentra la Comunidad de Valencia, con una suba de 4,3%, al tiempo que cinco Comunidades registraron incrementos de precios por debajo de ese indicador: Navarra (1,2%), Madrid (1,8%), La Rioja (2,5%), Aragón (3,2%) y Castilla-La Mancha (3,3%).-
Por Viviana Lupi
Fuentes: Expansión.com - Ministerio de Vivienda
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Crónica de una semana agitada
26.01.2008
No es el momento indicado para aventurarse a la inversión bursátil, al menos para los que recién están comenzando. La Bolsa de Madrid concluyo el viernes pasado una semana tan irregular como en algún otro sentido épica. Y no es que los números no estén claros ni mucho menos, pero las dudas y especulaciones aparecen al intentar explicar su anómalo comportamiento de las ultimas cinco jornadas.
El gran temor ya no se encuentra centrado en la actividad de los actores internos, sino en la distante Wall Street, donde una recesión cada vez mas factible, y su posterior contagio a la economía global hacen temblar a mas de uno. El síntoma mas visible, y tal vez el mas preocupante, es la rebaja de tipos de interés acordada por la Reserva Federal.
El Ibex se ha mostrado mas volátil que nunca, yendo desde terribles derrumbes hasta sorprendentes, y mas que aliviadoras, recuperaciones. El resultado final de la semana fue de un recorte del 3.77%, que aunque le duela a mas de uno, no se compara para nada con los cuadros de hundimiento que se dieron los días lunes y martes. La irregularidad ha tocado a empresas como Telefónica y Unión Fenosa, que hasta ahora parecía intocable junto con las demás compañías eléctricas.
Sin lugar a dudas se podría afirmar que la bolsa madrileña, al igual que muchas otras del mundo, ha caído en su trampa. Muchos de los factores que en tiempos normales juegan a su favor, como pueden ser los mecanismos automáticos de limitación de perdidas, esta vez lo han hecho en contra.
¿Cuál ha sido la causa de las sucesivas recuperaciones que hicieron que la semana no terminara completamente mal? Que los inversores volvieron a ser optimistas y sobretodo que volvieron a arriesgarse, en una semana no apta para cardiacos.
Por Milton Merlo
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Interesante apuesta del IESE
25.01.2008
Hace solo una semana una de las escuelas de negocios mas importantes del mundo realizo en la ciudad de Barcelona la segunda edición del Foro de Inversión. Esta contó con la presencia de mas de 70 inversores privados y particulares. Sin lugar a dudas se trata de una alternativa realmente interesante a la hora de escuchar propuestas y definir en donde invertir.
La modalidad es sencilla y sumamente practica ya que los emprendedores que buscan inversión llevan adelante una presentación de su empresa que no debe sobrepasar los quince minutos de duración mientras los potenciales inversores los escuchan y paralelamente evalúan las posibilidades del negocio.
El IESE, en cooperaron con la agencia de promoción de innovación catalana CIDEM, fue el propulsor de este modelo que el próximo seis de marzo volverá a pisar Cataluña, específicamente Barcelona. En tanto la experiencia en Madrid fue mas que alentadora, se presentaron seis proyectos y a esto le siguieron largas horas de negociación en cuanto a las futuras inversiones.
Tal vez lo mas importante es la pluralidad de emprendimientos que se pueden encontrar en este tipo de eventos. La ultima ocasión coincidieron desde empresas dedicadas a la compra online de productos financieros hasta compañías de fotografía digital y herramientas robóticas para automóviles.
Los interesados en acceder a la red de inversores pueden inscribirse en la misma por 1000 euros y los que solo deseen participar en foros de forma ocasional podrán hacerlo por 200 euros.
Por Milton Merlo
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Y aquí no ha pasado nada:
25.01.2008
Alguien que haya estado una semana en una isla desierta, apenas notaría la diferencia entre como estaban los índices el pasado Viernes y como empezarán hoy la sesión.
Pero aunque parezca que no ha habido cambios, algo a sacudido los mercados mundiales con una furia brutal y los que si hemos pasado esta semana pegados al ordenador, con las noticias en la televisión y leyendo los periódicos, lo sabemos bien.
Tras 2 Jornadas negras en Europa, el anuncio de fuertes incentivos fiscales en Estado Unidos y su fuerte recorte de los tipos de interés, nos dieron otros 2 días de no menos fuertes alzas que hacen que los índices, estén como al principio. El gráfico semanal parece una autentica montaña rusa.
Y ahora algunos analistas apuntan a que, el detonante del primer descalabro, no es mas que un solo hombre, ¿puede un solo hombre hacer temblar todos los mercados mundiales?
Al parecer, las fuertes ventas en los futuros, derivadas de la estafa sufrida por Société Générale, a manos de un broker (que le ha ocasionado perdidas por valor de mas de 4900 millones de euros) fueron el motivo principal por el que los mercados de todo el mundo se precipitaron al abismo, para posteriormente resurgir de sus cenizas, cuan ave Fénix, de la mano de George Bush.
Y yo me pregunto, si quedando tan poco para las elecciones en Estados Unidos, este rescate de la bolsa estadounidense no será mas que otra maniobra política, para que, posteriormente, volvamos a la senda de las fuertes correcciones, con la vista puesta
en los fuertes desajustes que viven las economías mundiales, sobre todo con la sombra de la temida Extraflacción, sobrevolando nuestras asustadas cabezas y la burbuja inmobiliaria apunto de estallarnos en las manos (si es que no lo ha hecho ya).
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